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主題標題：大笨象供股事件簿

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文章一覽：大笨象供股事件簿 (新回覆在最前面,最多列出 6 個)　 [列出所有回覆]

德吉千瀚 發表於： 2009/03/06 09:52am

報導日期
香港時間 2009年3月3日星期二 05:30 

內容
是否接納供股小股東費思量 
(星島)3月3日星期二 05:30 

(星島日報報道) 對於小股東來說，是否接納供股可說是一個頭痛的決定，因為供股除涉及額外投資資金，更會取得大量碎股，如果不供的話股權便會遭攤薄。不過，假如願意供股，也要留心三月十二日（下周四）的供股除權日，因為在那天或之後才買匯控股份，就沒有權供股。

　　沽碎股價格較低

　　香港每手匯控為四百股，以每十二股供五股的比例來說，每手可以供一百六十六股，按供股價二十八元計算，每手的供股款項為四千六百六十元。匯控的供股比例，顯然沒有考慮到香港每四百股為一手的情況，因此大部分選擇供股的小股東都會取得碎股。小股東如要沽出碎股，價格要比正常為低，這是值得留意的地方。

　　由於三月十二日是除權日，因此在三月十一日持有匯控股份的小股東，仍然有權供股。另外，與匯控掛鈎的窩輪以及牛熊證，其行使價亦會相應調整，新的行使價會在三月十二日生效。

　　如果小股東不願意供股，便可以把供股權沽出，供股權將會在本月二十三日至三十一日期間在港交所買賣。至於供股權的內在價值，則是當時匯控的除權股價，再減去二十八元的供股價，例如匯控的除權後股價為四十元，那麼供股權的內在價值便為十二元。

 

資料來源 
http://hk.news.yahoo.com/article/090302/3/ayc5.html

德吉千瀚 發表於： 2009/03/06 09:50am

報導日期
香港時間 2009年3月3日星期二 05:30 

內容
新興市場儲備豐投資美國爆海嘯 
(星島)3月3日星期二 05:30 

(星島日報報道)滙控業績受累這場金融風暴，但作為最先洞察次按危機的金融巨擘，該行亦分析了這場危機的根源。滙控主席葛霖指出，全球經濟失衡，新興市場累積巨額儲備，美國等消費國則赤字嚴重，而新興市場又反過來投資美國資產，最終形成資產泡沫，再加上金融產品過於複雜及過度槓桿化，終形成海嘯。

　　葛霖在業績中指出，這次金融危機的形成，源自全球經濟重心加速傾向新興市場。以新興市場為主的消費品生產國，以及資源供應國，滿足美國及其他西方國家等主要消費市場的需要，雖然增長率極高，但同時造成極大的經濟失衡，生產國及資源供應國累積巨額儲備，但美國等消費市場卻錄得驚人赤字。

　　可是，生產國及資源供應國的儲備，絕大部分投資在美元資產，結果令利率持續低企，廉價資金鼓勵借貸，推動消費及房地產市場，遂形成資產價格泡沫，美國及大多新興國家的寬鬆貨幣政策又令情況變本加厲。

　　金融產品複雜難估風險

　　葛霖又指出，大量結構複雜的金融產品發展，這些資產的買家及賣家都未能妥善評估當中的風險。產品複雜及不透明，他坦言即使資深、具經驗的銀行家，亦難以理解。不少銀行業人士又以不當手法，銷售不適當的產品，形成銀行業的缺失。此外，不少銀行過度進行槓桿化活動，錯誤假設資金來源不會乾涸，當證券化市場開始崩潰時，銀行才發現難以出售資產或融資，結果金融體系遭受前所未見的壓力，最終釀成這場金融危機。

 

資料來源 
http://hk.news.yahoo.com/article/090302/3/aycf.html

德吉千瀚 發表於： 2009/03/03 11:12pm

內容 
匯控北美「毒瘤」狂蝕千億
 (明報)3月3日星期二 06:30 

(星島日報報道) 匯豐控股○八年度純利銳減七成，僅得五十七點二八億美元，即約四百四十六億港元，為近十年來盈利最少的一年。○七年下半年實際已出現虧損，更是匯控有史以來罕見現象。被視為「毒瘤」的北美業務，去年便虧損約一千二百零九億港元，當中包括為早年收購匯豐融資業務作出八百二十七億港元巨額商譽減值。展望未來，匯控相信今年面對的困難有增無減。

　　市場普遍預期，匯控○八年純利介乎一百億至一百八十億美元，最差只估計純利下跌四成七，惟昨日公布的業績，令分析員大跌眼鏡，主要原因是商譽減值遠超預期所致。分析員原本預測，匯控會分期逐年為匯融作商譽減值，料○七年只會減值約五十億美元，惟匯控決定撤出該業務，故大刀闊斧地減值一百零六億美元。

　　葛霖昨在業績會上多次強調，商譽減值乃是一次性非現金項目，他認為，應以商譽減值前的稅前利潤，來衡量匯控的經營狀況，去年底有關數字只跌一成八，至一百九十九億美元，在同業中的表現，已算頑強。

　　撇除北美洲業務，該集團各地區業務均錄得利潤。當中，正呈衰退的歐洲業務，受惠於出售法國地區性銀行及自有債券公允值入帳的影響，令當地的去年度的稅前利潤仍升兩成六，若不計債券公允值入帳因素，則稅前利潤下跌兩成六。

　　亞洲業務方面，期內稅前利潤跌一成一，主要受香港利潤下跌兩成六所累。香港以外的亞太其他地區，稅前利潤仍上升兩成七。拉丁美洲的稅前利潤則跌百分之六。按業務分類，除個人理財業務外，各業務亦有利潤。個人理財業務虧損約一百零九億美元。

　　匯控昨日業績的另一焦點，匯控為信貸減值及其他信貸風險撥備高達二百四十九億美元，按年增加四成半，但仍符合市場預期的上限。當中，美國就佔了一百六十三億美元。

　　葛霖在評論集團未來的發展路向時重申，會專注在亞洲等的新興市場，並相信，亞洲將會是該集團下一個世代的增長動力來源。他又稱，目前並無特定收購目標，未來亦以自然增長為主，而今次供股集資所得，會用以維持業務增長，若遇合適機會，亦不排除進行收購，但必須符合專注新興市場的業務發展策略。

　　摩通指出，匯控商譽減值較預期高一倍，若不計此因素，業績會較預期佳。不過，該行計及除權因素，將匯控目標價再降五元，至四十元（暫為市場最低目標價），建議「減持」。

　　德銀表示，匯控公布供股集資一百二十五億英鎊（約一千三百七十五億港元）的計畫，將令一級資本充足比率提高一百五十個基點，並令每股盈利攤薄約兩成九，該行質疑供股是否足夠匯控應對現時困境，以及疲弱的經濟環境將侵蝕滙控的有形資產或股本。

　　德銀指出，即使未計商譽減值，匯控每股盈利已較該行預期低百分之九，全年派息亦比預期少百分之三十，該行亦質疑，匯控的財務狀況是否足夠，料會繼續會對股價構成壓力。

 

資料來源 
http://hk.news.yahoo.com/article/090302/3/aych.html
 

德吉千瀚 發表於： 2009/03/03 11:05pm

葛霖認錯買匯融流血不止
 (明報)3月3日星期二 06:30 

(星島日報報道)萬眾矚目的匯豐控股業績，在市場做足心理準備之下仍未如人意，純利勁跌，匯控管理層作出痛苦決定，與流血不止的北美消費融資業務劃清界綫，將終止接受新生意、全力縮減舊有組合，並結束當地的大多數分行，僅餘下信用卡業務繼續經營。集團主席葛霖更首度承認，○三年收購匯豐融資是錯誤的決定，他說「但願不曾進行這項收購」。

　　匯豐控股在○三年通過收購Household（現稱匯融），沾手美國的個人理財業務，收購初年曾帶來可觀盈利，但自○六年下半年，集團一直飽受其煎熬，最終要忍痛說再見。

　　葛霖指出，管理層已一直努力解決這項收購帶來的問題，並考慮一切可行的辦法，包括早在○六年意識到次按市場面臨崩解時，開始縮減次按業務，但無人能預計美國經濟及金融市場後來惡化的程度。集團相信滙融的經營模式，即次按再融資的借貸模式，已經不再可行。由於為住宅提供二按的信貸收縮，當地樓價回升的期望，愈來愈難以實現，這些客戶階層短期內獲得再融資的機會亦有限。

　　集團決定，除了信用卡業務，不再以HFC（即匯融）及Beneficial的品牌經營消費融資業務，結束在當地的大部分分行，並削減六千一百個職位。未來會集中全力縮減當地有抵押及無抵押的房地產組合，至去年底的未償還結欠額尚有六百二十億美元。

　　集團行政總裁紀勤指出，需要多久才能縮減有關業務，要視乎證券化市場何時復甦，若市場好，可以向第三方出售組合，惟現時這個市場已不復存在，他期望隨着這些貸款陸續到期，可於五年內，縮減掉信用卡以外的貸款。

　　葛霖對當年進行這項收購表現懊悔，他稱，「匯豐素來實事求是，作為事後檢討，我們的結論是但願不曾進行這項收購。」不過，葛霖指出，綜合過去六年，滙融仍為集團帶來少量盈利及現金貢獻。他坦言，學到不少教訓，但未來最重要是確保正確方向，即繼續奉行包括亞洲在內的新興市場策略。

　　匯控在去年度，來自北美的稅前虧損高達一百五十五億美元（一千二百億港元），包括為美國的貸款減值撥備及其他信貸風險準備達一百六十三億美元，同時，需為北美個人理財業務撇銷的商譽減值高達一百零六億美元，巨額商譽減值是導致去年純利急瀉的主因之一。集團表示，已撇銷該業務所有剩餘商譽，不過，該業務未來仍會帶來虧損。紀勤預期，今、明年的信貸減值仍會增加，並繼續錄得營業虧損，據該行按去年底情況估算，美國失業率每上升一個百分點，該行減值撥備就需要增加七至十五億美元。紀勤續稱，未來兩年可能仍須向匯融注資，去年就注入五億美元。

　　對於有維權股東Eric Knight早年已提議放棄匯融業務，集團支撐至今才有此決定，是否低估了問題，葛霖指出，當時有關建議是離棄其債券投資者，他不認為，匯控應背叛借錢給他們的人，未來仍會繼續為匯融提供資金。

　　Eric Knight昨晚稱，匯豐終於接受在匯融的投資是無價值，但他相信，未來匯融仍會錄得三百四十億美元的虧損。

 

資料來源 
http://hk.news.yahoo.com/article/090302/3/ayce.html
 

德吉千瀚 發表於： 2009/03/03 10:58pm

刊登日期 
2009年3月3日星期二 05:05 

事件內容
大戶機構未敢輕言供股 
(明報)3月3日星期二 05:05 

【明報專訊】匯豐股價不止牽動小股民的心，不少機構亦是匯豐大戶。強積金公司、管理教師退休金的津貼學校公積金管理委員會、醫學會、大學等都有投資匯豐股票，大部分機構未敢輕言參與供股，其中津校公積金管委會表示，供股要動用1億元，要仔細商討及徵詢意見才下決定。不過，有關基金的不少負責人，私人也持有匯豐股票，他們大都對匯豐有信心，支持供股。

負責人私下投信心票

港人強積金組合中，不少股票基金都持有匯豐股票，惟多間強積金公司指涉及敏感資料，不願評論會否供股。積金管理局表示，供股與否由個別公司決定，但要遵守單一股份不可超過整體組合一成的規定。

負責管理全港3.6萬名津校教師退休金的津貼學校公積金管理委員會，現有448億元資產，包括約1000萬股匯豐股票，若參與供股，便須動用約1億元。該會主席郭民亮表示會與財務顧問研究，由於公積金已向教師承諾每年有5％回報，供股與否不會影響他們的退休保障。郭又指匯豐佔投資組合很小部分，減少派息對整體回報影響輕微。

教育局發言人稱，津貼學校公積金及補助學校公積金一直採取穩健和分散的投資策略，有關負責人會仔細考慮供股計劃。

另外，中華廠商會於03年成立「廠商會中學教育基金」，有一半投資在匯豐股票，若參與供股，預計要付出10多萬元。會長尹德勝說，經濟上可以支付這筆錢，但最終仍要財務委員會決定。他個人對匯豐投以信心票，「匯豐代表整體香港金融發展，如果對它沒有信心，好似對香港也沒有信心」。

港大財務處長﹕廿年來未離棄

香港大學的盈餘投資項目，也有小部分匯豐股票。港大財務處長林炳麟稱會聽取基金經理建議，再交由投資委員會決定是否供股。他個人也有投資匯豐股票，20多年來對匯豐不離不棄，「一直好欣賞它拒絕英國政府注資，供股總好過被國有化」。

醫學會會長﹕盈利跌七成唔算多

醫學會持有大量匯豐股票，會長謝鴻興稱供股要掏110萬元，周四開會決定是否供股。他個人也持有匯豐，感情上支持供股，「有些銀行盈利倒退九成九，匯豐跌七成，唔算好多」。男拔萃校長張灼祥長期持有匯豐作投資，去年更以每股135元多入了幾手。他支持匯豐供股，並形容「大廈維修都要集資，維修好些，可以維持長久，價錢都會高一些」。他相信供股對匯豐運作有好處，長遠仍看好匯豐。

有600億元資產的房委會，不肯透露是否持有匯豐。金管局也不肯回應外匯基金中，是否持有匯豐及會否供股。

 

資料來源 
http://hk.news.yahoo.com/article/090302/4/ay6r.html
 

-=-=-=-=- 以下內容由 德吉千瀚 在 2009年03月03日 11:01pm 時新增 -=-=-=-=-

花絮百態
 
(明報)3月3日星期二 05:05 

蟹民﹕派息幾毫逼我上船
 

【明報專訊】「你猜匯豐派幾多息？」「你供不供股？」昨日，樂富、灣仔、觀塘的股票行和銀行大堂擠滿忐忑不安的股民，人人引頸以待；下午接近4時，匯豐公布要求股東每12股供5股，末期息派7.8毫等消息一一傳來時，股票機前有人面如死灰。「（派息）兩蚊都無！咪即係侷我上船！」「搞錯！幾毫子？唉，這隻股廢了喇！」「我最高位入，現在扔了它，不見很多錢的，買第二隻，隨時又不見多些錢，我想喊！」不過仍有股民堅持參與供股，長線仍看好。

根據本報昨日黃昏至晚上10時的音頻互動電話調查，179名受訪者中有37名匯豐股東，當中30人表示會參與供股，佔受訪匯豐股東的81％，餘下的7人決定不供股；受訪人數雖少，但仍反映不少股東願意供款。

「難道我們退休人士買第二隻？」

70多歲已退休的劉伯昨午走出樂富中銀分行，慳慳地手挽一個10幾元超市飯盒當午餐，「我30幾年前3元多時買第一手匯豐，後來仔女給我錢，138元時買了最多」。他先說持有5手，後來認有10手，最後默認至少有15手，是大閘蟹。「有香港就有匯豐，無理由我們這班退休人士買第二隻呀？」很多香港人都將餵「大笨象」的錢視為養老金。

110萬高位買入「什麼價也不賣」

股市興旺時，連未到50歲的太太都走進觀塘裕民坊中銀「搶上船」，「當然買來收息啦，07年隻隻（藍籌股）升到200多元，隻大笨象（匯豐）由150幾跌到130幾，梗係覺得平，趕快用大筆錢入貨，計劃持至退休！誰知跌至這地步！」旁邊的師奶贈興說：「我59元時只買了一手，你為何買這麼多？」在高位一次過斥資逾110萬元買入的50歲太太頓時面無血色。

「以前（匯豐）派息又多又穩定，當然買！雖然股價跌，但一直有息收，都幾好，現在百幾元只得數十元，原以為會有3元末期息，點知只得幾毫子！好失望，完全無意思？廢了啦！」太太一邊呻，身旁師奶一邊灑鹽：「我寧願再跌多一點，45元，我有得『撈底』！哈！」但低處未算低，昨晚匯豐在倫敦曾直插41元。

「我估要坐10年先升回高位，什麼價都不賣，要供便供股好了！根本就是逼我上船！」太太非常悲觀，師奶繼續冷語：「你這麼高入貨，不供股，你吃虧！不用急，還有兩個禮拜，到時不知發生什麼事，隨時跌穿28元！十個九個都輸光身家！」太太聽罷極不耐煩，不肯透露姓名便倖然跑樓梯離去，「走喇走喇！不玩喇！」師奶仍在說：「你就叫他『無太太』吧，『無錢太太』！哈！」

明報記者覃純健

 

資料來源 
http://hk.news.yahoo.com/article/090302/4/ay6s.html
 

德吉千瀚 發表於： 2009/03/03 10:55pm

刊登日期
2009年3月3日星期二 05:05 

事件內容
供股FAQ﹕每12股供5股，供股價每股28元
(明報)3月3日星期二 05:05
【明報專訊】問﹕現有股東如想供股，可以怎樣？

答﹕不論以個人名義，或是透過證券行、銀行名義持有匯控，同樣會獲得通知，諮詢是否接納供股。月供股票計劃的投資者亦能參與供股。

問﹕如決定供股，是否手持的所有匯控股份都要供股？

答﹕可因應本身需要來決定供股數目，但要考慮碎股的出售成本。例如手上持有15手匯控，可選擇只有12手參與供股。

問﹕手持一手（400股）匯控，即供股股份為165股，湊不夠一手，能否在市場出售？出售成本會否較高？

答﹕供股權的一手股數，不一定與正股相同，即未必是400股，要視乎公司的安排，以往有些上市公司供股時，供股權的一手股數只是10股或50股，這較方便投資者買賣。匯控尚未提供有關資料，但應會在股東通函中透露。不過，不論供股權的一手股數為多少，投資者宜盡可能將供股權整合為一手出售，因這可免除額外成本。

問﹕現在未是股東，但又想參與供股，可以怎樣？

答﹕方法有二，一是趕在「除權日」前購入匯控（即最遲在3月10日），成為股東；二是待供股權在港交所公開買賣時購入。

問﹕考慮供股時，應衡量哪些因素？

答﹕供股價是否合理、是否看好公司前景、供股後的攤薄效應，以及本身是否有充裕資金參與額外供股。有若干證券行如英皇及時富證券等，已推出相應的低息貸款或孖展優惠作供股之用。

問﹕如不打算供股，是否不回覆便可以？

答﹕不是，供股權是有價值的，投資者如不回覆是否接納或選擇出售，會等同自動放棄權利。如投資者不想供股，可在3月23日至3月31日期間在港交所出售供股權。
 

資料來源 
http://hk.news.yahoo.com/article/090302/4/ay6m.html
 

事件內容
供股權買賣香港遲英國3天 
(明報)3月3日星期二 05:05 

【明報專訊】匯控供股大計全球展開，但原來供股及股份上板日期並非全球同步，而是因應各地的股份過戶及法規程序而有若干日數的出入。

以英國及香港為例，匯控供股權可在香港股市公開買賣的日子為3月23日（香港時間），英國則為3月20日（英國時間）；供股新股上板日子，本港為4月9日，英國則為4月6日。換言之，英國匯控股東出售供股權，以及供股新股的上市日期，均較本港早兩三天。

負責股份過戶的中央證券發言人表示，英、港的股份交易時差，主要源於本港證券尚未「無紙化」，要有額外時間印製股票及安排股份和款項過戶，而英國的證券買賣程序均已全面「無紙化」，效率較快，中間可減省若干行政時間。
 

資料來源 
http://hk.news.yahoo.com/article/090302/4/ay6l.html
 

-=-=-=-=- 以下內容由 德吉千瀚 在 2009年03月03日 10:56pm 時新增 -=-=-=-=-

事件內容
19牛證料收回部分恐輸光
 
(明報)3月3日星期二 05:05 

【明報專訊】匯控在美國預託證券曾低見41港元，若香港匯控今天股價同樣觸及41元，匯控牛證有達19隻有可能被收回，由於本周12日才是除權日，屆時發行商會將收回價及行使價調低，在未除權前，匯控股價下跌而觸發收回價，發行商會照正常程序計算剩餘價值，但預計有部分匯豐牛證的投資者會損失全數資金。

現時市場有19隻匯控牛證的收回價在41元以上，外圍市况差及匯豐在香港交易時段跟隨外圍被大幅拋售，這些牛證很有可能被收回，而其中有9隻的行使價在41元以上，這些牛證在收回後可能沒有剩餘價值。

昨晚有個別發行商認為毋須更改，指出發行文件中並沒有明言匯控供股，窩輪行使價將會調整。但本報記者翻查上市文件，發現已列明供股要調整權證的行使價。大部分發行商表示會將行使價調低。

 

資料來源 
http://hk.news.yahoo.com/article/090302/4/ay6r.html

本論壇言論純屬發言者個人意見，與 緣生術數研究社 立場無關