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主題標題： [轉貼] 投資絮語

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0to1 發表於： 2004/09/15 06:41pm

學會順勢而為
順勢而為，在許多有關投資方面的書籍都被列為重要的一項必須做到的紀律。但在實際運用過程之中卻往往成了追漲殺跌，這其實是對順勢而為的片面理解造成的結果。
　　順勢，首要的是對勢的正確判斷。某些個股在經過一段時間的上升後已累積相當可觀的漲幅，從表面上看確實是一個上升趨勢。但往往這時候出現的該股的利好消息可能催生的急升行情，以及隨後暴發的較大成交量卻表明這個上升趨勢已經進入末期。正如人一樣過了中年以後精力及體力均已開始走下坡路，這是一個無法回避的自然規律。如果我們仍然要求已過中年的自己去做年輕時的百米衝刺是不是有些勉為其難。趨勢也一樣，發展到一定程度必然需要一個休整的過程。這個道理其實大部分投資者都知道，但面對狂熱的市場行情時，貪念卻能肆無忌憚的彌漫在市場當中。君不見，股價越上漲成交量越大，意味著追漲的人越多。也許這就是人性的難以改變的弱點吧。
　　反之，當一隻個股經過相當幅度的下跌之後，傳出的不利消息往往能讓該股快速探明底部。但不可避免的是仍然會有相當的投資者在此處殺跌，這其實只不過是投資者在悲觀情緒驅使下的盲目行動罷了，並且在拋出的當時會用相當多的藉口說服自己，其中包括認為自己是順勢而為。
　　有時侯人們常感慨："人生最缺乏的是智慧"。的確，要時刻能認清處境並作出適當的決定是多麼困難的一件事。我想，除了不斷的學習知識以外，要想真正做到順勢而為，還要學會控制自己的情緒。這樣我們才能盡可能以客觀、清醒的眼光去看待已經發生和還未發生的事情，才有可能做出比較符合實際情況的決定。
　　順勢而為是一種有智慧的表現。對於任何發生在市場當中的有利的不利的因素，應該學會站在全面的、聯繫的角度去看待，切不可片面地誇大某一因素的影響。當別人告訴你某只股票"價值合理"的時候，務必記住：價值究竟如何，唯有市場說了算數。價值本身是一種主觀的東西，它不斷的在變化。在股市中投資，要學會用自己的腳站住，學會從事物的本身去發現問題而不是道聼塗説。如此，我們才有可能比較準確的判斷目前的"勢"究竟如何？我們又應該做些什麼？即便是被套，也能有清醒地認識，並採取積極的或保守的措施以度過黎明前最黑暗的日子。同樣，亦應該在市場出現狂熱狀態時保持一分清醒，克制住不易察覺的貪念。那麼，我們投資成功的機會將大大提高。
　　事實上，多數投資失敗的原因往往來自於自身。從事金融交易，我們必須徹底瞭解自己。為了在投資生涯中取得勝利，必須瞭解自己如何思考？自己相信什麼？甚至包括我們對生命的看法。在其他行業中也許可以混日子，但在交易中你有可能會被立即摧毀。記住一點，不必精通理論，但一定要深知自己。

0to1 發表於： 2004/09/15 06:40pm

戰爭與股市
戰爭與股市——論遼沈戰役
　　“遼沈戰役"啟示三：注重戰略與戰術的和諧與統一才能取得戰爭的主動權！遼沈戰役前，東北野戰軍始終把攻擊目標定在長春，這在戰略上只抓住了次要未抓住主要，直到再一次攻擊長春未果後,林彪才下定決心遵循毛主席的指示攻打錦州。從戰略上講錦州作為東北的咽喉才是東北戰局的決勝點！事實證明東北野戰軍最終決定強攻錦州從戰略上分析絕對是正確的，但這裏的問題是，當時蔣介石也已看到這點，並且他也制定了增兵葫蘆島南北夾擊的戰術妄圖一舉擊敗東北野戰軍，因此從戰略上看兩軍均判斷正確，但為何最終是東北野戰軍獲得了勝利呢？我認為在具體的戰術安排上東北野戰軍明顯強於國民黨軍隊，比如：東北野戰軍集中大部分力量強攻錦州，而只保留了少部分力量對付長春及瀋陽之敵，而此時國民黨軍隊並沒有集中兵力投入戰略決戰，以至於南北夾擊的戰術最終未能得逞，廖耀湘的第八兵團在成功攻克漳武並切斷了林彪的補給線後競在原地逗留了整整七天，從而在時間上喪失了最佳的取勝戰機。二軍相爭勇者勝！正是東北野戰軍在戰術上完全遵循戰略上的要求才得以獲得戰役的最後勝利，這說明光有正確的戰略是不行的，還必須有好的戰術，只有注重戰略與戰術的和諧與統一才能取得戰爭的主動權並最終獲得勝利！
　　股市上的道理是一樣的。通常情況下我們在股市中把分析系統作為戰略部分，而把作業系統作為戰術部分，當然，正確的分析系統是投資者獲利的前提條件，不過，如果沒有一個完整實用的作業系統，就是很多東西都分析對了也不一定能夠獲利！舉例來說，目前的股市從各方面分析均仍處於弱勢中，但隨著十六大的到來，更由於連續七周的下跌，股市需要一段時間的穩定，於是，在本月初就有不少投資者判斷近期會有行情，果然近幾日行情出現了一定程度的回暖，指數也再次在1500點政策底獲得支撐並有超過60點的反彈，那麼，那些前期看多的投資者就一定在這次反彈中獲利了嗎？答案顯然是不一定！從近幾日的個股行情看熱點混亂且持續時間極短，並無大的可操作性，我工作室的二位絕對短線操盤高手在此次反彈中也獲利輕微，可以想像一般投資者要想在此次行情中獲利是多麼艱難，更不用說賺了指數虧了錢的，而大部分投資者只是減少了一些帳面上的虧損，離解套還差得遠呢！所以說股市投資是一件非常困難的事，分析系統、作業系統必須和諧才能最終獲得收益，千萬不要覺得投資股市是一件很容易的事情。
　　這裏須特別指出的是，分析系統是否正確固然是獲利的先決條件，但一個完善的作業系統對獲利來說更是至關重要，二者缺一不可，任何只注重一方的片面理解均可能導致不可挽回的損失。網上曾有預測派與實戰派的爭論，我的理解是，如果你想成為真正的高手就必須二者均不斷研究與完善，否則難免成為“井底之蛙"，所謂“沒吃三天素，就想上西天"，默默地耕耘才是通向成功之路的唯一選擇！引用屈原的名言與大家共勉：“路漫漫其修遠兮，吾將上下而求索！”

0to1 發表於： 2004/09/15 06:39pm

耐心是股市致勝的前提
任何人投身股市，最重要的是要有耐心，如果自問缺乏耐心，最好及早退出，否則，失敗的可能會相當大。事實上，股市原本就是考驗一人有無耐心的心理戰場。主力機構之所以致勝，就是因為深深瞭解到一般散戶缺少耐心，只要運用摜壓與洗盤技巧，就可以叫散戶自動將手中生雞蛋的雞，賤價出售，何況有時股價下跌的同時，還常常伴有利空消息。反之，當機構把股價拉到高位，主力常常會讓上市公司推出“利好”，什麼高送股以及投資“熱門”行業，反復折騰幾年，再加上“高成長”，不怕出不了貨。
　　通常新手投身股市，只要開好戶，總是迫不及待地急著想買進股票，往往不考慮股價是否已處高位，甚至於僅通過報刊刊登的“熱門股”推薦買入股票。等股票買到手，則一心想立刻漲停，甚至希冀天天漲停。如果股票原地踏步，甚至不漲反跌，必然方寸大亂，寢食難安。這樣，多少會失去耐心，急著賣出，轉身買入那些正在上漲的股票。等到手上不爭氣的股票剛剛賣出，換成熱門股，偏偏原來的股票又開始發威了，而新進的“熱門股”像中了邪，直往下掉，此時悔之晚矣。殊不知天下沒有只漲不跌的股票，也沒有只跌不漲的股票。漲多了，必須回檔整理，好再度上揚，跌多了也必反轉回升，重振雄風。有時主力運作一隻股票會用一、兩年的時間，而中小散戶多數是想一、兩天就快速上揚，這本身就是一種矛盾。
　　當主力要炒作某只股票時，為了順利吃貨，嚇走一些跟風的散戶，常常會在緊要關頭拋出一些手中的籌碼，將股價壓低，讓信心不足的散戶將手中的股票殺跌賣出，自己低位承接，等到一定持倉量再重新拉抬。就這樣來回操作，低吸高拋，賺得不亦樂乎。明白這一道理，當你手中股票下跌時，除非整個大勢真正轉壞，尤其是漲幅不大的股票，千萬不要讓主力把你洗出來，更不能聽一些小道消息，將手中的廉價籌碼輕易出局。只要有“耐心”不怕你等不到“牛股”的到來。
炒股需要獨具慧眼
中國股市面臨結構性調整，將產生怎樣的局面還難以預料。但股民朋友們在這轉折關頭，努力總結以往經驗教訓以利再戰則顯得十分必要。買什麼股賺了錢，買什麼股吃了套，這樣的事司空見慣，倒不必細加計較，最重要的是在思路上理一理有什麼值得反省的？以筆者愚見，好像有這麼三條值得記取。
　　一是經常出現“物極必反”現象，這是難以改變的市場規律。從333點到2200點，幾度大起大落。行情總是在悲觀絕望中爆發，在人聲鼎沸中下降。最近媒體上到處有人講，近13年是中國的經濟最繁榮的盛世。因此，股市上有漲有落是正常現象，若只跌不漲就不正常，而且總體上走牛是正常現象，總體上每況愈下是不正常現象。以前1500點是頂，現在1500點是底。當股指跌到1500左右就應當有物極必反的現象，有可能會報復性上沖，至少應當有報復性反彈，再在1500點左右放空，有無必要，值得深思。
　　第二是隨大流註定吃虧。一個成熟的股市中，1/10股民盈利，2/10股民持平，7/10股民虧損，屬於正常。而我們這兒經統計，近幾年來盈利的只占5％，持平的只占9％，其餘為虧損戶，正好打個對折。如果今後由不成熟向成熟轉變，也至少要翻一番。在成熟股市中都有70％的股民虧損，這意味著不能隨大流。在我們這個不成熟的股市中86％的人虧損，更說明絕大多數人的想法和做法是違背市場規律的，跟著多數人的感覺炒股，非虧不可。以最近半年的情況為例。“6<I>&#</I>8226;24”井噴行情出現後，大多數股民心熱手癢，搶著入市，結果吃套。不僅散戶吃套，連大多數基金機構也吃套，從1740點以上一路跌至1500點以下，教訓是大的。而最近許多利好消息紛至遝來，結果並沒引出大多數股民向好的願望，相反是一片“逢高減磅”之聲。相信這些出逃的股民中，還談不上得利，而仍屬於割肉性質。如果出去後不及時回補，而是持幣觀望的話，會不會又錯過一次中級行情？86％的虧損戶不就是在這種不理性的進進出出中造成的嗎？
　　第三是隨機應變應當成為炒股的“重中之重”。股市交易的“易”字很有講究。上面是個“日”，下面是個“月”，表示天地陰陽變化無窮。中國有本最古老的文化經典就叫《易經》，“易”意味著變化。股市中變化之多想必大家都早有體會，但變化也有大、中、小之分。某只個股的價格變化是小，而整個股市的結構調整的變化是大。現在大家已面臨著一個大的變化，心理上有無應變的準備呢？有許多人害怕變化，並且喜歡強調“以不變應萬變”。這是懶惰哲學。如果我們的老祖宗也這樣想，說不定就不會由猿變成人了。自從由猿變成人後，人類社會就一直在變。有變化就產生各種機遇，所以隨機應變不僅有助於適者生存，而且往往可能趁機發點財。隨著QFII的實行，股市裏的1000多隻股票很可能要重新排座次，這裏面就有機可乘，就看誰能慧眼識英雄了。
青蛙不怕開水燙
炒股最大的敵人是什麼？有人說是莊家，有人說是利空，有人說是技術。應該說，如果按辯證的觀點來分析問題，就可看出炒股最大的敵人是是內因而不是外因。是自己技不如人？不對，在股市獲利的並不見得全是技術高超的能人。是自己的智商不對？不對，凡是投資股市的人沒有一個苯人，弱智者絕對不敢炒股。是自己的知識不夠？不對，在股市，高知識、高學歷的股民虧損累累的隨處可見。那麼，最大的敵人究竟是什麼？正確的說，是自己對股市變化的麻木。當股市大勢處於逆轉而下時，因為麻木，使自己身處險地而不知禍之將至；因為麻木，總是把希望寄託在不現實的美好的憧憬之中，而不知怎樣自己救自己。
　　有一則寓言：一隻青蛙決不會盲目的跳進開水鍋中，即使不慎跌了進去，也會盡一切努力掙扎著跳出來。但如果是一鍋溫水，等青蛙跳進去後再慢慢加溫，青蛙就會在不知不覺中被燙死而不作任何的掙扎。這就是因為它對水溫的變化麻木了。同樣道理，不少股民在突發性暴跌的股市中絕對不會盲目入市，但在緩慢的盤跌中卻總是下不了決心跳出來脫離險境，而總是把希望寄託於有人發善心把他們救出來。去年7月以後連綿8個月的盤跌，有多少人這樣越陷越深，蒙受了慘重的損失。今年，同樣是7月，已延續4個多月的盤跌，不知又有多少人深陷其中而不知自拔。這是一種麻木，當然還有另一種可怕的麻木。當股市大勢趨好正逐波上升時，因為麻木，雙眼總是盯著自己的股票，而看不見別的快速上漲的股票。因為麻木，對造成自己巨大損失的股票不但恨不起來，還備加珍惜，總是捨不得及時出手，以致一次又一次錯失重新獲利的良機。終於有一天，當自己終於看清了自己的股票還在原地踏步，而別的股票的漲幅已高達30％、50％以至更高時，則為時已晚，追悔莫及。於是只好耐下心來，再次等待下一波的行情，再次在麻木中忍受被套和虧損的煎熬。善良的投資者，好好的回顧一下自己炒股的經歷，是否曾經有過這樣的麻木？如果有，那就認真總結一下，不僅要盡一切努力從麻木的深淵中拔出腿來，而且要想盡一切方法去戰勝它。戰勝了麻木，就會逐漸變得敏感起來，就能變得心明眼亮，防範風險于未然，抓住機遇于萌芽，在變幻莫測的股市中進退自如。所以，戰勝麻木，就是戰勝自己最大的敵人，是未來獲取盈利的最重要的關鍵。

0to1 發表於： 2004/09/15 06:38pm

為自己的錯誤買單
在市場中拼搏了一段時間以後，大多數投資人都要形成自己的一些投資模式。我們都是在根據這個模式進行操作。很多人會在一段時間以後反思、修正自己的投資模式。但他們往往並不會關注自己投資模式中使用的思維邏輯是什麼？也沒有注意到要修正自己的思維邏輯。如果你仔細觀察，幾乎所有成功的投資人都在使用幾乎相同的投資策略。　　
　　喜歡使用技術分析的朋友，大多會形成一個思維邏輯方式由肯定向否定轉變的過程。這是因為人類在潛意識中總希望可以確定性的存在。而技術分析理論卻是一種帶有否定性的理論。它需要使用人持有“懷疑”的觀點。　　
　　初期使用技術分析，很多人雖然在內心中接受了技術分析的投資模式。但並沒有接受技術分析的思維邏輯。具體的表現就是初期使用技術分析的人，不會輕易接受控制損失的觀點。我們在投資過程中，經常要看到很多人向你介紹諸如：如何在低位補倉、降低成本的技巧。這個方法其實就是在拒絕承認自己的錯誤，這是一種“肯定”的思維邏輯。而使用技術分析投資模式一段時間以後，投資人往往會接受“止損”的觀念。也就是在進行操作以後，隨時會給出證明自己錯誤的基準。這個基準主要包括：基於時間的止損、基於空間的止損、基於盈利的止損等等。這些操作模式的關鍵思維邏輯就是形成了“否定”的方式。只有在沒有證明自己錯誤以前，這項投資才是有效的。　　
　　技術分析中出現這種思維邏輯是很正常的。如果仔細研究技術分析的基準點，我們可以明確得到技術分析的核心在於“追漲殺跌”的觀點。而追漲殺跌的關鍵在於趨勢。判斷趨勢是否有效的過程自然會形成“否定”的思維邏輯。在這一點上，我們提醒很多使用各種技術指標、分析方法預測市場頂部與底部的投資人，你使用的分析方法本身並不符合技術分析理論的邏輯結構。　　　　
　　喜歡使用基礎分析的朋友，大多會形成思維邏輯方式偏向肯定的觀點。形成這種思維模式的關鍵在於基礎分析使用的是價值規律。也就是價格圍繞價值波動的規律。這與技術分析理論使用的供求法則形成明顯對應。使用價值規律的判定方法，價格低於價值時，將具有投資價值。如果價格繼續下跌，那投資價值應該更大。而價格上升將會逐漸失去投資價值。正是這種方法形成基礎分析的核心在於“低買高賣”。也就是傾向於在判定某品種出現投資價值時買進。如果買進後，價格繼續調整，必須要繼續買進。因為這時的投資價值將會增大；如果買進後，價格出現上漲，將會考慮退出。因為這時的投資價值將逐步消失。
　　使用基礎分析的朋友，如果想成為成功的職業投資人，投資模式的思維邏輯必須要經歷由肯定向否定的轉變。這個過程相對於使用技術分析的投資人會有更加艱難的過程。但成功的職業投資人，尤其是使用基礎分析的職業投資人，大多形成了思維邏輯的轉變。我們可以通過分析一些市場大師的思維邏輯證明這一點。

0to1 發表於： 2004/09/15 06:37pm

投資成功的基石
自製力──投資成功的基石
　　國外曾經做過這樣一個實驗，讓一群兒童分別獨自走進一個空空蕩蕩的大廳，在大廳裏最顯著的位置為每個孩子放了一塊糖。測試老師對每一個將要走進去的孩子說：“如果你能堅持到老師來叫你出去的時候還沒有把這塊糖吃掉，將對你有一個獎勵，再給你一塊糖。就是說，你將得到兩塊糖。如果你等不到老師來就把糖吃掉，那麼你只能得到這一塊。”
　　實驗開始，孩子們依次進入大廳。結果發現，有些孩子沒有自我控制能力，因為大人不在，他又受不了糖的誘惑，把糖吃掉了。還有一些孩子，知道了剛才提出的要求，認為只要自己能堅持一會兒，就能得到兩塊糖。於是儘量地控制自己，轉移注意力，就是不看那塊糖，一直等到老師來。這樣他就得到獎勵，得到第二塊糖。
　　以後，專家們把孩子分成兩組：能夠堅持下來得到兩塊糖的和不能堅持下來只得到一塊糖的孩子，對他們進行了長期的跟蹤調查。結果發現，那些只得到一塊糖的孩子在以後的人生道路上普遍沒有得到兩塊糖的孩子成功。因為，這些孩子比較缺乏自我控制能力，長大以後，不論智力商數如何，他們都不容易成功，而那些具備自我控制能力的孩子在以後的人生中卻容易取得一定成就。
　　在投資者中，單純地把股市看成是賭場，抱著賭一把的心理來炒股的人畢竟是少數，絕大多數股民都曾經認真研究和學習過股市的基礎知識。一些投資原理和技巧說出來大家都知道，但能夠真正做到的寥寥無幾，比如：手中有股，心中無股的道理人人都懂，可一旦關係到切身利益時，又有多少人能真正做到淡泊明志，寧靜致遠。止損的重要性又有誰不明白，可為什麼還是有那麼多投資者深套30％～50％以上的。三歲兒童都知道炒股就是要低買高賣，可為什麼在“6.24”行情中有那麼多投資者逢高買入，而在大盤下跌近400點時卻人人袖手旁觀。
　　真正導致股民遭遇失敗的原因並非股民無知，而是知道了卻做不到，根源就在於缺乏自製力。
　　炒股是一種很自由的職業，沒有人限制你，沒有人催促你，沒有人指揮你，告訴你一定怎麼做，炒股完完全全靠你自己。所以，自我控制的能力是股民排除干擾順利實現贏利的必要品質。由於股市中漲跌起伏關係切身利益，股民情緒也常會跟隨著跌宕起伏，這時，自製力更顯得特別重要。
　　投資者個人自製力的鍛煉對於炒股是極其重要的。成熟投資者必須學會對自己作徹底的控制，股民培養自製力重點要控制好以下幾方面：
　　一、控制投資行為。要依據客觀現實控制自己的投資行為，而不讓投資行為返過來控制自己的投資思路；
　　二、控制情緒。排除股市漲跌地影響、排除個人盈虧的干擾，控制自己的情緒，才能勝不驕敗不餒，這是獲得成功的基礎。
　　三、控制思維。對於大腦進行思考的問題要有所控制，可以進行創造性的思維，可以運用反向思維，但不能人云亦云，要保持自己的獨立思維。
　　四、控制操作節奏。炒股不需要象做家務那樣一年到頭忙個不停，它是一種有著獨特時令季節或快慢節奏地藝術，投資者在對整個大勢走向有一定把握的情況下，要懂得準時工作、適時休息。
　　五、控制買賣股票的種類。對於一些可能獲取暴利，但風險奇高的個股，要堅決回避，如：即將退市股等。穩健的投資者應該以安全第一，不要參與超過自己承受能力地炒作。
　　六、控制贏利目標。過高的贏利目標會帶來一定心理壓力，科學的投資目標能幫助你保持愉快的情緒和積極進取的心態。
　　自製力是成熟投資者必須具備的素質，自製力可以使投資者擁有足夠理智，抵禦市場的種種誘惑，可以促使投資者正確設計自己的投資規劃，並順利實現個人的投資目標。因此，自製力是投資者在股市中獲取穩定收益的必要因素，是決定投資行為成功與失敗的的分界線

0to1 發表於： 2004/09/15 06:36pm

學會在冰川世紀中生存
大約在６５００萬年前，一顆小行星撞擊地球，引發地震海嘯，給地球帶來了寒冷的冰川世紀，在一片黑暗中，食物鏈崩潰了，許多物種包括當時地球的統治者—恐龍都相繼滅絕。而就在這種黑暗的地球末日中，恐龍的近親—鱷魚，卻奇跡般地頑強存活下來。
　　那麼鱷魚有什麼獨特本領呢？
　　那就是是平靜、理性和耐心。鱷魚的行動比較遲鈍，但卻能夠經常捕捉到行動迅速的各種魚類、水鳥類、哺乳類動物。這是因為鱷魚的攻擊非常具有策略性，它通常處於平靜狀態中，耐心地觀察著水面和陸地上的動靜。每當發現岸邊有可捕食的動物時，它便會馬上將身體躲到水面下，然後慢慢地接近目標，趁其不備一口咬住，再用力將其拖向水中。
　　鱷魚的理性則表現在它絕對不去追逐很難得到的目標。在冰川世紀食物極度短缺時，鱷魚憑藉其運動量小，食量小，捕獵時用最少的體力消耗獲得獵物等特點，得以逃脫了被滅絕的命運。而那些兇猛的食肉動物恐龍，雖然竭力奔跑追逐獵物，卻因為獲取的食物遠不能滿足其消耗，最終被徹底滅絕。
　　地球上的冰川世紀曾經滅絕過許多物種，目前的股市也正在經歷著寒冷的冰川世紀，在這種環境下投資者首要考慮的不是如何贏利，而是要學習鱷魚的生存之道，重點考慮如何保存資金，在熊市中能生存下來。
　　投資者在股市冰川世紀中首先應該學習鱷魚的以靜制動，以不變應萬變的策略。在熊市的大多數時間裏保留資金、養精蓄銳，一旦認准目標，便精心選擇時機，進行有效攻擊，做到不攻則已，一擊必中。
　　投資者還要具備鱷魚般的理性，尊重市場規律，不要去追求超過自己操作能力的贏利目標，在市場的整體趨勢沒有產生根本性扭轉以前，投資者儘量以中短線的波段操作為主，當帳面上已經出現一定的贏利時，要及時的獲利了結、落袋為安。
　　投資者應減少自己的操作頻率，不要像霸王龍一樣在股市裏追漲殺跌，在熊市里即使操作成功，獲利也很有限，有時短線的利潤還趕不上交易稅費。而且一旦操作失誤，就會前功盡棄。在熊市中，投資者要學習鱷魚的耐心，等待最佳的出擊時機，利用最少的交易成本獲得熊市中有限的交易利潤。

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